隆基綠能舉行報(bào)業(yè)績說明會(huì)，董事會(huì)秘書劉曉東介紹了隆基綠能上半年的業(yè)績情況，董事長鐘寶申與投資者進(jìn)行了約1小時(shí)的交流。
鐘寶申在回答第二個(gè)問題時(shí)即明確指出“未來5-6年，BC電池將會(huì)是晶硅電池的絕對(duì)主流，包括單面雙面，過去我們一直沒明確，今天很明確的表明，接下來隆基大量產(chǎn)品都是BC技術(shù)路線。”后續(xù)大部分問題圍繞BC電池展開，包括隆基的投產(chǎn)節(jié)奏、產(chǎn)品競爭力、良率和生產(chǎn)成本等。其余問題包括硅片盈利能力、組件市場、隆基的經(jīng)營管理和行業(yè)競爭格局。BC電池全稱為背接觸電池，早期實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)為愛旭股份，去年隆基推出全新的電池產(chǎn)品HPBC。鐘寶申在業(yè)績交流會(huì)上表示：“BC電池的發(fā)電性能非常優(yōu)異，主要受限于技術(shù)實(shí)現(xiàn)難度高，成本難以受控，未大規(guī)模投產(chǎn)，BC電池是‘皇冠上的明珠’，現(xiàn)在行業(yè)已經(jīng)準(zhǔn)備好了摘取這顆明珠，BC電池會(huì)真正地走向市場”。“目前隆基已經(jīng)投建年產(chǎn)30GW的HPBC電池產(chǎn)能中，年底除少數(shù)車間，會(huì)全面達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)月產(chǎn)能2.2GW，即每年25GW”。“30GWTOPCon電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年一季度全面達(dá)產(chǎn)，除此之外，目前隆基公布的電池投資計(jì)劃，全部為BC電池。現(xiàn)在開始，擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏已經(jīng)顯著的提速，主要聚焦BC類電池。”鐘寶申進(jìn)一步介紹。關(guān)于三種BC電池技術(shù)路線HBC、HPBC、N型BC的抉擇問題，鐘寶申表示：“三種技術(shù)都有系統(tǒng)的研究，有相應(yīng)的中試線跑數(shù)據(jù)，目前都有競爭力”。產(chǎn)品競爭力上，鐘寶申表示：隆基現(xiàn)有的HPBC 電池特點(diǎn)在于正面沒有柵線，當(dāng)光從不同角度射入時(shí)，柵線沒有反射，通過大量的測試，在河南河北地區(qū)，單瓦發(fā)電量高TOPCon2%-3%。”“隆基現(xiàn)在的HPBC主打單面產(chǎn)品，如果把HPBC做成雙面，發(fā)電能力和TOPCon基本持平”。鐘寶申進(jìn)一步解釋：“雙面電池是根據(jù)雙面率折算的，背面約有6%的反射光，當(dāng)正面足夠高，背面的發(fā)電量增益就會(huì)被沖抵掉”。他介紹到，“未來中國市場上HPBC主要是以屋頂產(chǎn)品來銷售，強(qiáng)調(diào)單面的優(yōu)勢(shì)，不針對(duì)雙面和地面電站，HPBC Pro會(huì)推出面向地面的產(chǎn)品，2025年大規(guī)模上市”。全新的HPBC Pro版本將在明年底推出，鐘寶申認(rèn)為這種電池“單雙面都會(huì)有優(yōu)勢(shì)”。成本上目前隆基能實(shí)現(xiàn)HPBC電池95%的良率，“HPBC電池良率比PERC電池99%、99.2%要差，但是我們認(rèn)為良率達(dá)到93%即可大規(guī)模量產(chǎn)，未來會(huì)在95%的基礎(chǔ)上繼續(xù)提升，達(dá)到96、97%、98%”。對(duì)于行業(yè)熱議的金屬化以及去銀降本方案，鐘寶申表示：“BC電池的主流依然是銀漿，金屬化優(yōu)勢(shì)會(huì)更大，不同的企業(yè)會(huì)采用不同的路線，即使不做復(fù)雜的金屬化，直接用銀漿，優(yōu)勢(shì)也夠了”。鐘寶申提到今年上半年隆基只有1.5GW的HPBC電池出貨量，主要原因是“產(chǎn)能爬坡的難度超出預(yù)期，目前已經(jīng)達(dá)到了預(yù)期”。市場普遍對(duì)此猜測隆基遇到了產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)對(duì)接上的問題，鐘寶申承認(rèn)“管理上確實(shí)有需要改進(jìn)的地方，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有大家想象的影響那么大”。“過去隆基是有經(jīng)驗(yàn)的，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，相對(duì)來講，同步性做的沒有那么好。等研發(fā)成果完備了，才會(huì)開發(fā)設(shè)備，大部分公司都在這么做，（但）確實(shí)可以更早地讓供應(yīng)鏈和工藝的團(tuán)隊(duì)介入”。“另一方面，新技術(shù)全新的東西太多，量產(chǎn)的過程和供應(yīng)鏈和工藝有關(guān)系，有可能某一家供應(yīng)商的產(chǎn)品有問題，耽誤兩三個(gè)月時(shí)間。產(chǎn)品太新，用的新東西太多，所以會(huì)導(dǎo)致延期。”鐘寶申進(jìn)一步解釋道。鐘寶申依然提到TOPCon電池是“過渡產(chǎn)品”。“隆基對(duì)于擴(kuò)產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，主要是因?yàn)槲覀儗?duì)技術(shù)路線的判斷。我們認(rèn)為處在一個(gè)快速變化期，快速擴(kuò)產(chǎn)PERC風(fēng)險(xiǎn)很大，TOPCon生命周期會(huì)顯著的短于PERC，未來TOPCon會(huì)變得高度同質(zhì)化，投資風(fēng)險(xiǎn)很大。技術(shù)上（隆基）尋找一個(gè)能夠有更長生命周期的，更加突出的，差異化的產(chǎn)品。”“PERC會(huì)隨著TOPCon的擴(kuò)張退出市場，BC電池的出現(xiàn)會(huì)逐步取代TOPCon。”鐘寶申總結(jié)道。即使競爭加劇，鐘寶申依然保持對(duì)行業(yè)的樂觀。他表示“光伏行業(yè)目前沒有下行的趨勢(shì)，目前沒有看到景氣回落的狀況，增速大概率會(huì)比前兩年會(huì)回落，作為一個(gè)大行業(yè)總是保持40%、 50%的增速不現(xiàn)實(shí)，但是15%-30%依然是不錯(cuò)的增速”。“沒有辦法預(yù)測什么時(shí)候是行業(yè)底部。每個(gè)公司目前所具備的技術(shù)能力不一樣，競爭策略不一樣，每個(gè)企業(yè)在不同的時(shí)點(diǎn)會(huì)有不同的表現(xiàn)，公司會(huì)有階段性的上升或下降，但很難講行業(yè)會(huì)有底部”。全球光伏市場的展望方面，鐘寶申表示大的光伏市場依然是中國和歐盟，新興市場增長速度值得期待。“歐盟明年會(huì)保持增長。中國市場明、后年會(huì)出現(xiàn)下降，不足今年100%的增速，主要是受電網(wǎng)和新能源匹配的影響，而不是需求。中國市場需求是非常旺盛的，隆基幾年前就說，所有的屋頂都會(huì)裝上光伏。如果中國市場能夠解決電網(wǎng)匹配性的問題，還是會(huì)高增長”。“新興市場有一個(gè)培育的過程，規(guī)模沒有那么大，但是增速很快，個(gè)別的時(shí)常會(huì)受到政策的影響，增速特別高，未來會(huì)出現(xiàn)下滑。比如巴西未來增速可能負(fù)的”。鐘寶申坦承美國市場“不盡人意”，“對(duì)隆基而言是一個(gè)巨大損失的市場”，總共出貨700多MW。他解釋今年上半年財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)大量存貨跌價(jià)準(zhǔn)備即是因?yàn)槌鲐浀矫绹慕M件大部分是去年底、今年初采購的原料，由于無法進(jìn)入美國市場，不得不退回并賣到其他地方，因此出現(xiàn)了存貨跌價(jià)。鐘寶申未給出美國市場后續(xù)的出貨指引，他表示“隆基會(huì)對(duì)美國市場持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度直到2024年上半年，由于不同路徑運(yùn)抵美國的產(chǎn)品還在美國海關(guān)等待結(jié)論，最終結(jié)論清晰后，才能進(jìn)行出貨規(guī)劃”。業(yè)績交流會(huì)上，鐘寶申董事長也對(duì)隆基的經(jīng)營理念進(jìn)行了分享。“去年底向市場提示了今年市場競爭有很大的風(fēng)險(xiǎn)之后，投資方面，隆基的投資行為更加謹(jǐn)慎，確保新項(xiàng)目都是在未來有競爭力的項(xiàng)目，避免陷入同質(zhì)化的競爭；風(fēng)控方面，優(yōu)化了客戶信用管理；現(xiàn)金流方面，隆基對(duì)團(tuán)隊(duì)制定了清晰的指標(biāo)，從而保證現(xiàn)金流的健康；研發(fā)投入上，制定充足的研發(fā)預(yù)算”。鐘寶申介紹。鐘寶申表示，未來3-5年，隆基主要看重四個(gè)方面的新產(chǎn)品：晶硅方面的BC電池、疊層電池、氫能以及應(yīng)用端BIPV。針對(duì)今年大部分友商布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，他也介紹了隆基關(guān)于多元化業(yè)務(wù)布局的原則：“隆基會(huì)嚴(yán)格控制產(chǎn)品的邊界，會(huì)進(jìn)行慎重的評(píng)估和分析，只有確定隆基有能力和資源在一個(gè)領(lǐng)域能夠提供全球的獨(dú)特價(jià)值，能夠?qū)崿F(xiàn)在全球的地位，才會(huì)去做，沒有基本上不去做，而是會(huì)和領(lǐng)域內(nèi)其他產(chǎn)品的先進(jìn)企業(yè)合作，共同服務(wù)于終端客戶，確保在自己布局的戰(zhàn)略領(lǐng)域有充足的投入，確保有競爭優(yōu)勢(shì)”。硅片方面，鐘寶申承認(rèn)硅片降本空間大幅度縮小，未來的競爭主要在于品質(zhì)，“ 隨著更高效電池推向市場，硅片品質(zhì)上少量的影響，大家都會(huì)難以接受，硅片未來會(huì)更加走向高品質(zhì)。未來品質(zhì)因素會(huì)占到硅片售價(jià)5%-10%的比重”。
